随着4月27日晚间兴业银行和南京银行发布年报，16家上市银行成绩单全部亮出：伴随经济下行，银行的日子也不好过，利润增速基本降至个位数，而坏账率一直在上升。其中，赚钱能力依旧傲视A股市场的国有四大行（工、农、中、建），2015年的净利润增速从2014年的5%以上，集体跌到了1%以下。国有大行2016年会不会出现净利润负增长？这种预测似乎也算不上大胆。同时，随着去年年中一场突如其来的股市大震荡，16家上市银行的股东们也出现了变化：“国家队”证金公司（中国证券金融股份有限公司）去年三季度把全部16家在A股上市的商业银行买了个遍。而去年四季度，国家外汇管理局旗下的梧桐树投资平台，更是意外进入了工行、农行、中行、交行、浦发银行以及最新公布年报的兴业银行的前十大股东名单。除了国家队，去年大手笔“扫货”银行股的，还有保险资产。土豪“安邦”去年四季度出手四大行，跻身前十大股东，再加上举牌浦发的生命人寿、加码兴业银行的“人保系”，保险资金对银行股的喜爱越发明显。净利润增速下滑+不良双升无论是每日净赚超过7亿元的国有大行，还是净利润仍有两位数的城商行，净利润增速下滑已经是不争的事实。五家国有银行在2015年集体哑火。其中，建行归属于母公司股东的净利润去年仅增长0.14%，排在了16家上市银行净利润增速的末位。工行的净利润也跌到了0.5%以下，只有规模较小的交行将净利润增速维持在了1%以上。股份制银行们也未能幸免。2014年以30.01%净利润增速傲视群雄的平安银行，去年勉强保持了两位数的净利润增速（10.42%）。其他7家股份制银行全部是个位数增长。相比净利润增速的下滑，持续下滑的资产质量才更为令监管部门和市场担忧。从16家银行的年报看，只有南京银行逆势降低了不良贷款率，从去年初的0.94%降到年末的0.83%，其余全部出现不良贷款率上升的情况。

其中，农业银行的不良贷款率在2015年一举突破了2%，2.39%的不良贷款率和2128.67亿的不良贷款余额，都是16家银行中最高的。

正是资产质量不断下滑的背景，监管层已经在酝酿出台包括重启不良资产证券化、债转股等一系列举措。股份行排名再洗牌

每年4月末，都是8家股份制银行们的年度业绩“排排坐”时间。

2015年，股份制银行的老大依旧是招商银行，无论是净利润增速还是资产规模，都蝉联了冠军。不过不同于以往的顺风顺水，去年三季度，招行曾被兴业短暂挤下宝座。

纵观今年的榜单，去年在与兴业争夺股份制银行榜眼位置的浦发银行，在资产规模上，今年又被中信银行赶超了，排在了股份制银行的第四位。

不过，如果是看赚钱能力，浦发银行去年506亿的净利润，超过了兴业和中信，排在第二位。与上一年度相比，其余四家股份制银行的排位没有发生变化：民生、光大、平安和华夏分别排在第五到第八位。此外，三家上市城商行也在2015年洗了下牌。资产规模达到1.84万亿的北京银行依旧是城商行中的老大，而南京银行则以8050.20亿元的规模将宁波银行甩在了身后。相关阅读——

16家上市银行2015年整体运营概况

来源：东方财富Choice数据

上证指数与银行指数

数据来源：东方财富Choice数据（2014/9/1为1）

国内银行规模及排名

注册资本方面，四大行和国开行为第一阶梯，注册资本都突破两千亿元。其中工行注册资本3264.06亿元排名第一，农行、国开行排名第二第三。国内银行组织形式主要以央企、地方国企为主，民生银行虽是体系内珍贵的民企，但经营作风与其他银行并无太多区别。外资银行方面，渣打、汇丰注册资本较高，其在华业务规模也是外资银行中顶尖。

国内大型银行注册资本以及组织形式情况

数据来源：东方财富Choice数据

总资产方面，国内四大天王均在15万亿之上。其中工行资产规模达到22.21万亿元，同比增速7.76%。而资产规模较小的中小银行在去年高速增长，兴业银行、宁波银行、中信银行、浦发银行、北京银行资规模增长均超过20%。

上市银行总资产

数据来源：东方财富Choice数据

福布斯全球企业2000强榜单是全世界最大、最有实力的上市公司的一个综合排名，排名以营业收入、利润、资产和市值的综合评分为依据。

在2015年福布斯2000强的入围银行中，中国国有四大行排名前四。交行、招行、兴业银行、民生银行进入全球银行排名前25。

福布斯全球银行排名

数据来源：东方财富Choice数据

中国银行50强排名兼顾定量及定性两方面因素，不仅观察银行的资本利润率、成本收入比、市场份额、流动性比例等，还观察银行的发展定位、主营业务模式、公司治理水平。

考虑到50家银行发展规模、区域布局、发展阶段的不同，将其分为全国性发展银行、区域性发展银行两类分别进行评价和打分。全国性发展银行包括五大国有银行、12家股份制银行、3家政策性银行，以及3家外资银行;区域性发展银行包括20家城商行、7家农商行。

全国性发展银行的排名

数据来源：互联网

员工人数方面，16家上市银行员工总人数 1873541人，同比增速0.4%，几乎零增长，相比去年增速放缓2%。员工人数增速的放缓也体现了去年银行整体效益的下降。其中建行、交行、民生银行的员工人数出现了负增长的现象，近年来实属罕见。而华夏、北京等中型银行员工数量增加较快，体现了在中型股份制银行的待遇更加好的情况下，银行体系员工倾向于从大行跳槽到中小型银行。

上市银行员工人数

数据来源：东方财富Choice数据

经营指标情况以及排名

存款/贷款规模

2015年，上市银行共贷款总额 60.78万亿元，存款总额81.59万亿元，贷款/存款比为74%。

国有四大行存贷款规模优势依然明显，四大行存款规模均在10万亿以上。贷款方面，工行、建行突破10万亿大关分别为11.93万亿和10.48万亿元。存贷比方面，交行、招行最高分别为83%和81%，四大行中农行比例最低为66%。南京银行为上市银行最低，贷款比重为50%。

对于一些银行而言，较高的存贷比虽然能带来较高的经营收入，但也提高了银行的自身风险，限制部分银行未来的信贷派生能力，而一些存贷比较低的银行可能更加看重资产质量和贷款规模上升的潜在坏账风险。

上市银行存贷款规模

数据来源：东方财富Choice数据

不良贷款率以及拨备准备率

经济下行过程中，商业银行不良贷款率增加。2015年，上市银行中，农行不良贷款率最高为2.39%，是唯一一家“破2”的上市银行，不良贷款率的增加约束了农行的信贷派生欲望，贷款/存款比例为上市银行倒数第二，其拨备覆盖率为四大行中最高为189%。由于计提的不良贷款拨备会直接记入损益表冲减当期利润，因此拨备还是影响银行业绩非常显著的一项因素。

一般而言中型银行的拨备准备率高于四大行，其中受益于不良贷款率较低使分母端降低，宁波银行和南京银行的拨备覆盖率为上市公司中最高，其中南京银行拨备准备率达到430%，宁波银行达到308%。不良率较低与两家银行的坏账核销力度有关。

上市银行不良贷款率以及拨备准备率

数据来源：东方财富Choice数据

营业收入以及净利润情况

2015年，上市银行共实现营业收入36436亿元，营业收入平均增长16.79%，但在经济下行期、利差收窄、坏账高企的多方不利因素下，银行净利润增速出现了大幅下滑。

其中主营收入增速最快的为南京银行、平安银行和宁波银行，增速分别达到42.77%、31%、27%，农行、中行营业收入增速最低，主营增速仅为2.94%和3.94%。

利润方面，15年上市银行共实现净利润 12701亿元，16家上市银行平均同比增长5.8%，增速大幅放缓。受益于主营业务的扩张，南京银行、平安银行和宁波银行的净利润增速也排在上市银行前三，其中南京银行净利润增速同比增长24.92%领跑上市银行。

上市银行主营收入以及净利润

数据来源：东方财富Choice数据 （A平均值，T合计值）

历年经营数据回顾，行业进入下行通道

净息差逐步收窄，净利息收入受到冲击

为了对冲经济下行，高层在扩大货币供给的同时降低了基准利率旨在刺激实体信贷需求。15年起中国进入了降息通道，息差降低使商业银行的盈利能力受到冲击。具体来看，我国上市银行整体净息差（净息差＝净利息收入/平均生息资产余额）从2014年的2.54%下降到了2.45%，五大行情况更为严重，净息差从2.6%下降到2.42%。

上市的16家银行中，只有平安银行和南京银行的净息差在2015年保持正增长，其余银行全部下跌。而净息差下跌幅度最大的为民生银行，跌幅0.33%，净息差的大幅下降也拖累了民生银行的业绩，影响业绩增速-10.3%。由于我国商业银行大部分利润来源于息差收入，未来净息差的下降将进一步的消减银行利润，影响其业绩。

2012-2015年上市银行净息差（%）

数据来源：东方财富Choice数据

收入、利润增速大幅放缓

受息差收窄以及拨备计提的影响，上市商业银行净利润增速出现明显下降。2012年上市银行平均净利润增速为23.63%，2015年已经下滑到5.8%。而效益相对较低的五大行更是进入了净利润零增长的尴尬时间，预计2016年部分银行净利润将出现负增长。

个股方面，南京银行、宁波银行和平安银行为仅有的保持两位数增长的上市银行，其中南京银行是唯一出现增速逆势上涨的银行。而工行、建行、农行、中信银行净利润增速不到1%，几乎零增长。

上市银行净利润增速（%）

数据来源：东方财富Choice数据

收入增速稍好于利润增速，上市银行15年收入增速为16.8%，五大行收入增速为4.69%，但下行趋势较为明显。

上市银行收入增速（%）

数据来源：东方财富Choice数据

息差收入比重下降，中间业务成为增长点

我国商业银行收入包括：利息净收入、手续费以及佣金收入和其他业务净收入（投资收益、汇兑收益、公允价值变动收益和其他业务收入）。其中利息收入是绝对大头。

2015年，上市银行收入中，利息收入26917 亿元，同比增长6.6%；手续费及佣金收入7467 亿元，同比增长14%。15年，为了应对息差收窄下利息收入的减少，商业银行增加了派息资产数量，同时手续费以及佣金收入的增速以及权重开始上升。在利率下行以及市场化的倒逼下，银行利息收入增速将进一步下降，而中间业务的发展空间增相对较大。

2015年上市银行利息净收入、手续费及佣金收入和其他业务收入（亿元）

数据来源：东方财富Choice数据

就上市公司2015年经营数据来看，最依赖利息收入的银行为北京银行、农业银行和南京银行，比重超过收入80%，利息净收入占比较高的银行对于利差收窄更为敏感，其业绩容易受到利率下行的冲击。

中间业务方面，民生银行手续费及佣金收入占比接近三分之一为上市银行中最高，弥补了其净息差下降较快的不足。光大银行、平安银行和招商银行的中间业务收入比重也超过四分之一。在未来利率下行、利差收窄的负面冲击下，这些中介业务收入比重较高、利息收入比重较低的银行受到的负面影响将小于过分依赖利息收入的银行。

2015年上市银行收入分解（亿元）

数据来源：东方财富Choice数据

净资产收益率（ROE）

净利润增速下滑也影响了上市银行ROE的表现。2015年上市银行的净资产收益率为16.03%，出现了较为明显的下滑，下降幅度为2.46%。

ROE下降超过3%的上市银行包括兴业、民生、工行和农行。下降幅度最小的为平安银行为1.34%，不过这源于平安银行的ROE本身较低。

目前ROE靠前的上市公司为浦发、兴业、招行，靠后的为交行、中信、中行。

上市银行净资产收益率（%）

数据来源：东方财富Choice数据

资本充足率

为了应对资产质量下降以及业务扩张，不少上市银行通过在二级市场发行股票补充资本金，提高资本充足率。近两年来虽然银行坏账有明显上升，但资本充足率依然保持上升态势，以抵御不断上行的坏账风险。

15年，除了北京银行外，上市银行以及一级资本充足率都出现上升，平均值为10.43%，比14年提高0.63%，比13年提高1.18%。一般大行的资本充足率最高，5大行排名包办上市公司前五。

上市银行一级资本充足率

数据来源：东方财富Choice数据

上市银行资产质量情况

2015年上市银行正常类贷款占比95.42%，关注类3.11%，不良率1.474%（次级、可疑、损失）。各行来看，宁波银行和南京银行资产质量最高，正常类存款比例超过97%,坏账比例也小于1%，为银行间最低，这与银行坏账核销力度有较大关系。

农行、光大、华夏、平安资产质量较差，关注类和不良贷款比重较高，其中农行坏账率最高为2.39%；光大银行关注类贷款比重最高为4.39%，坏账上行风险较大。

上市银行5类贷款比重情况（%）

员工薪酬以及绩效

上市银行薪酬方面，受国企高管“限薪令”影响，大部分上市银行的高管总薪酬惨遭大幅下调。五大行高管总薪酬平均下调33.29%,16家银行高管薪酬平均下调29.07%。

绝对数字方面，部分中型股份制银行的高管薪酬优势明显。15年，平安、招行、民生高管薪酬排名前三，分别为6297万元、4724万元、4373万元，同期五大行高管平均薪酬不过1118万元。

增速方面，上市银行只有南京银行和宁波银行高管薪酬获得上调，这也与两家银行业务扩张经营增长排在前列有关。北京银行、华夏银行、兴业银行高管薪酬遭到滑铁卢，降幅超过50%，其中北京银行高管薪酬从去年4611万元跌至1276万元，跌幅达72%。

14、15年上市银行高管薪酬（万元）及变动（%）

数据来源：东方财富Choice数据

那么，银行普通员工薪酬如何？2015年，平安银行、南京银行、民生银行员工人均薪酬排名前三分别为人均47.25万元、44.73万元、42.07万元，平安银行成为今年银行间土豪。五大行人均薪酬最低，在21~28万元区间。

近年来薪酬涨得最快的属业绩最靓丽的南京银行啦，过去两年人均薪酬涨了13万元，有赶超平安银行的态势。不过对于银行员工来说，大部分基层员工还是被平均的命。

上市银行员工薪酬（万元）

数据来源：东方财富Choice数据

员工绩效方面，上市银行个人绩效之间相差达到数倍。人均创造收入以及净利润排名前五的为北京银行、南京银行、浦发银行、平安银行和兴业银行。四大国有银行单人绩效垫底，薪酬垫底情有可原。

上市银行人均创造收入与净利润情况数据来源：东方财富Choice数据

诚然，银行目前面临息差收窄、资产质量下降以及同业竞争加剧的不利因素，但一些中型银行依然靠着自己的经营特色稳步发展在2015年获得不错的成绩。而传统大行多年积累的效率低下、同业竞争力不足等问题也开始暴露，在市场化背景下面临着利润增速大幅下滑、人才流失的局面，市场化下银行体系分化已经显露。银行显然意识到经济下行过程中转型的必要性，靠息差吃饭的好日子近期是不会再有了，直面息差收窄事实降低成本、严控资产质量、提高中间业务竞争力或是银行业不得不面临的问题。