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万科眼中的恒大
发布时间:2014-6-23 13:07:18 来源:中国房地产数据研究院

看点:

恒大模式:土地规模化 产品标准化销售包装化 节点军事化

借鉴优点:重视战略纵深 产品标准化追求品质感和示范区打击力 融资渠道多元化 重视企业内控
避免问题:管理模式僵化利润率低 人员过快扩张

恒大是千亿企业中发展最快的企业,在07年之前还默默无闻,上市后才受到大家关注。2011年开始连续三年在销售面积上排名第一,一夜之间从原来只进入广州一个城市,到2008年的20多个城市,再到2013年的140个城市,已经成为进入城市最多的千亿企业。

一、恒大地产确实拥有许多别的房企所完全不具备的优势:

1、快速发展优势

恒大快速从2006年仅十几亿销售额的企业发展到2013年的千亿规模,这种750倍的扩张速度,让恒大完全走了一条其他房企都没有走过的路。很多企业在发展不同阶段都会碰到各种问题,一般来说解决这些问题后再继续发展,但恒大不是这样,这些问题也许恒大也碰到了,但还不需要去刻意解决,这些问题已经在快速成长的过程中自然都消失了。

2、执行力优势

恒大的执行力是所有房企中最值得推崇的。许家印主席晚上12点发布的要求,第二天早上9点就已经落实到全国各个公司,然后就有相应落实成果反馈。据传,恒大扩张初期,由于进入城市太快,派不出太多的职业经理人,所以委派了财务部多位管理人员去地方做总经理,虽然他们不懂业务,但执行力超强,结果还是把各种压力全部顶下来了,顺利地完成了初期拓展,这种执行力文化让恒大区别于其他任何一家房企。

3、标准化优势

恒大是最早做产品标准化的企业。恒大旗下的材料公司、设计院有大量的人员,产品、建材等都是标准化的,集采率在80%以上,产品线分恒大华府、恒大名都、恒大城、恒大绿洲、恒大金碧天下等5类产品,因此,能达到这么高的集采率,确保运行成本。恒大4000元的精装修,品质优于周边项目,最终能赚钱,对于其他房企来说,几乎是不可想象的。另外恒大的营销也基本标准,开盘必特价,特价必升值这句广告语红遍大江南北,打开不同楼盘的售楼广告,换一下项目名称即可,如果你去过3个以上案场你就会发现售楼处示范区都是一样的。这种营销模式应该具有脑白金的真谛了。

4、高周转优势

在高周转方面,恒大也是鼻祖,很多项目基本能做到三证或四证“合一”,在很多三四线城市,项目在拿到土地证后,其他证照也都基本同时拿到,这样再加上有诱惑力的价格,铺天盖地的广告,迅速完成了去化,确保了项目的高周转,最终成为了发展速度最快的房企,并在2013年底达到了千亿目标。

二、今天的恒大有两个地方还是让人看不懂,或者说让人心存疑虑:

1、扩展模式

企业原来以二三线城市为主,相对来说单价较低,所以,利润率相对较低,单项目产能5.64,单城市产能13.36,在50强中处于偏低水平。恒大原先的模式很简单,在二三线城市拿地后,第一期按照平价或者低于市场价进行运作。第二、三期随着市场发展,土地升值,价格的提升,再做更高的利润率。后来发现,三线城市普遍第一次开盘异常火爆,二次开盘反响平平,三次开盘门可罗雀,导致后续战略无法持续实施,价格上不去,房子卖不快,只能通过更多项目的开盘,来保持规模持续的增长。好在从去年开始,恒大也开始调整了策略,把重点放回一二线城市,特别是北京、上海。这个时候转型,稍微晚了点,代价也可能要大一点,但恒大说不定还会创造奇迹。

2、多元化发展

恒大地产在迅速做大后开始多元化发展,参与体育,文化,矿泉水,金融多元化运作,但除了对品牌推广有联动之外,对主营业务等其他方面的联动效应不强。恒大地产到底还是不是恒大地产呢?不过一搞足球就变成亚洲第一,一卖矿泉水短短几个月冰泉就达到几十个亿,这不能不说是奇迹,恒大的魔力难道那么可怕!

对于未来发展,恒大地产将全力进入一二线城市,是好是坏大家拭目以待。至少不再放大管理半径对恒大来说都是有好处的。今天对恒大来说,核心需要解决的是资金问题,企业在三四线城市土地款支付,消耗资金并不大,但一二线城市拿地消耗资金多,这将考验企业新的运行模式。另外,尽管恒大在三四线的产品标准化没有问题,但一二线城市产品线有差异性,是对恒大的一种挑战。但考虑到恒大超高的执行力,我还是乐观的认为恒大可以度过转型期,希望他能更上一个台阶。(来源丁祖昱评楼市)

20113月底,全国媒体大量报道恒大利润超越万科的消息。万科尝试研究恒大的业务发展情况和企业盈利模式,探讨其模式可能的启示。此次研究参考了恒大年报、招股书、媒体报道等公开资料,还通过多方关系访谈了恒大总部和地方公司相关人员,与恒大长期合作的合作公司高管,里昂证券、摩根斯坦利和国泰君安等外部长期跟踪恒大的资深分析员,同时借鉴了兄弟公司的研究资料,通过多方面资料综合描绘出恒大的基本轮廓。虽然是万科几年前研究恒大的资料,但是今天看来仍然是最为深刻和全面的分析,希望对大家有用。

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  万科眼中的恒大 2014-6-23
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