上海财经大学高等研究院最新发布的报告称，如果全年经济要实现7%的增速，需要通过强有力的财政与货币政策组合。但是，政策效应都是短期的，尤其是高强度刺激政策是有巨大代价的，需要谨慎使用。

上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”项目课题组发布这份《2015年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》(下称“报告”），称基于官方数据的基准预测，今年全年我国GDP增速预计为6.85%；如果对宏观经济环境做乐观预计，全年增长率也仅6.95%，悲观预计增速将下滑至6.7%。

而要实现7%的年度增长，经课题组测度，基准情景下，下半年需降准50个基点或降息50个基点，同时财政支出需达9.47万亿元，超出预算478.5亿元；如“一带一路”政策顺利实施，下半年需降息25个基点，同时财政支出需达9.42万亿元，与预算持平；一旦美联储提高加息的速度和力度，下半年不仅需降准50个基点，还需降息50个基点，同时财政支出需达9.56万亿元，超出预算1435.6亿元。

所谓的基准情景，是指考虑到央行已于6月27日降准降息，因此假设三季度没有额外的政策力度；所谓“一带一路”战略顺利开展，是指假设下半年因为该战略使得第二产业增加值、投资、政府支出增长的预期均上调2%；所谓美联储提高加息的速度和力度，是指假设由此引起下半年新兴国家对我国出口需求降低15%。

但是，由于降准而释放的流动性，实际状况中很多并没有流入实体经济，报告也表示，为了实现政策执行效果，可通过定向财政政策与定向货币政策相结合的方式，促使投资有效流向实体经济。

这其中包括加快新型城镇化建设，以PPP等创新融资模式大力吸收民间资本、提高公共资金效率的方式来推动新一代基础设施建设，如城乡管网升级改造、城际铁路、新一代互联网以及教育、医疗、文化基础设施等。

“但如果确定要推行这些刺激政策，实施过程中需要高度警惕短期刺激政策的后遗症和防范不良债务的积累。”课题组负责人黄晓东说，黄晓东是上海财经大学特聘教授，曾任美联储堪萨斯分行高级经济学家、美联储费城分行经济顾问。

25日举行的“2015网易经济学家年会夏季论坛”上，财政部副部长朱光耀表示，2015年全年中国能实现年初确定的社会经济发展目标，即实现7%左右的经济增长率。

朱光耀在发言时称，未来五年中国经济的潜在增长率将保持在7%~8%的水平，这既是我们的信心，也有科学分析的基础。

黄晓东对《第一财经日报》记者也表示，课题组经过测度，即使不考虑深化改革和加强治理等制度建设可能带来的改革红利，从劳动力、资本和全要素生产率等要素的中长期基本面看，中国经济潜在增长率没有出现大幅下滑，5~8年内有望继续保持在7%以上。

报告称，当前中国宏观经济所面临的内外

国际金融经济机构对2015年全球经济的发展，并不乐观。7月9日，IMF将2015年全球经济增长率从此前的3.5%调低至3.3%。今年4月，世界贸易组织也发布报告称，由于全球经济增长缓慢，2015年全球贸易额预计仅将增长3.3%。

与此同时，中国也面临着经济增速换挡期、结构调整阵痛期和前期大规模经济刺激计划的消化期“三期”叠加的挑战。

这种情况下，朱光耀表示，一定要按照党中央和国务院的部署，落实积极的财政政策，审视的货币政策，全面推进党中央、国务院确定的改革开放举措，来确保2015年国民经济发展计划的实现。